The 2017 revised Shareholder Rights Directive gives shareholders a say on executive pay and requires institutional investors to improve shareholder engagement. The directive is thus designed to provide a counterweight to the increasingly dominant ‘shareholder’ model of corporate governance which has put the interests of firms’ shareholders ahead of other stakeholders, including their workers.  Drawing on the experience of the UK, Europe’s leading exponent of the shareholder model whose experience heavily influenced the Commission’s thinking, this brief analyses the workings of the directive, discusses its implications for worker’s rights and suggests how trade unions should respond.

A frequent criticism of institutional investors, such as mutual and pension funds, is their passivity in influencing the companies they invest in despite the power of exit they hold over them. This has been blamed for short-termism, undermining the trust of workers and fueling excessive executive pay. The directive tries to address these problems by increasing transparency and engagement, and requiring investors to show how their portfolios conform to their long-term investment strategies. Although the directive sets no cap on executive pay it provides shareholders with more control over company policies that include pay. The brief critically examines the effectiveness of these policies, arguing that these do not go far enough and may even be unworkable. The advice for trade unions is to continue pushing on issues such as boardroom pay, particularly the notion that it should be set according to the firm’s share price.           

Table of contents

Full text

Related content

Jan Cremers, Sigurt Vitols

Exercising voice across borders: workers’ rights under the EU Cross-border Mergers Directive

Ce livre contient les résultats d'une étude sur les droits des travailleurs à l'information, à la consultation et à la participation en matière de droit européen et national couvrant les fusions transfrontalières. Ce travail a été réalisé par le réseau GOODCORP de l'ETUI composé d'experts universitaires et syndicaux en droit des sociétés et... lire plus

Filip Dorssemont, Klaus Lörcher, Stefan Clauwaert, ...

What has the Charter of Fundamental Rights of the European Union delivered for workers?

Cette note politique évalue l'impact de la Charte des droits fondamentaux de l'Union européenne, dix ans après sa ratification. La Charte est destiner à guider les institutions européennes, en particulier la Cour de justice de l’Union européenne (CJUE), dans la reconnaissance et la promotion des droits sociaux des citoyens et des travailleurs... lire plus

Reimbursement rules for posted workers: mapping national law in the EU28

Cette background analysis examine comment, et pour quels groupes de travailleurs, les États membres de l’Union européenne réglementent le remboursement des frais de voyage, d’hébergement et de repas. Le rapport présente un aperçu des dispositions législatives nationales et européennes et il analyse la manière dont ces frais sont réglementés en lien... lire plus

Jan Cremers, Sigurt Vitols

Takeovers with or without worker voice: workers’ rights under the EU Takeover Bids Directive

Ce livre présente les résultats d'une étude sur les droits des travailleurs confrontés à des acquisitions d'entreprises. Les acquisitions sont très importantes pour les travailleurs parce que les changements de propriétaire causent souvent des restructurations au sein de l'entreprise, telles que le remplacement de la direction, la modification des... lire plus

Jane Holgate

Community organising and the implications for union revitalisation

Face à des marchés du travail en mutation, à de nouvelles formes d'emploi (par exemple, le travail temporaire et précaire) et au déclin de l’affiliation syndicale et du pouvoir syndical, les syndicats doivent (re)considérer les modes d’organisation et de mobilisation syndicales des travailleurs. Ce policy brief soutient que la voie communautaire... lire plus

Mike Scott

Climate change: Implications for employment

Le cinquième rapport d'évaluation du Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat (GIEC) est l'étude la plus complète et la plus pertinente sur le changement climatique. Il fournit une base de faits scientifiques qui sera utilisée partout dans le monde pour élaborer les politiques sur le climat dans les années à venir. Ce guide... lire plus